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京滬高鐵漲停的指示意義

出處:上市公司 作者:周科競 網編:王巍 2020-01-21

京滬高鐵1月20日強勢漲停,成交金額逾47億元,盤中封單一度超80萬手。京滬高鐵作為藍籌股中的巨無霸,出現放量漲停的情形,說明市場并不缺錢,尤其是對優質藍籌股而言,無論是機構還是游資,都是它們鐘愛的投資標的。

京滬高鐵上市三個交易日里的走勢值得回味。第一天,京滬高鐵沒能封住44%的漲停板,當時曾有投資者對于京滬高鐵后期的走勢感到擔憂,甚至有投資者擔心股票破發。于是在第二個交易日,一些中簽的投資者紛紛拋售股票,但京滬高鐵股價卻并未出現特別大幅度的下跌。到了第三天,在大資金和其他小資金的共同追捧下,京滬高鐵股價直推漲停,讓賣出股票的投資者大跌眼鏡,這三天的交易,充滿了人棄我取的戰術以及價值投資的戰略。

很顯然,京滬高鐵的上市時間是很合適宜的,剛好趕上一年一度的春運,鐵路則是運力最大、最主要的交通方式,京滬高鐵在此時上市,生逢其時。

作為超級大藍籌股的京滬高鐵,發行價本就不高,具備一定的投資價值,但是中簽的投資者卻在底部交出了籌碼。這里面有三個問題值得投資者深思。

第一,對于京滬高鐵這樣的大藍籌股,中簽之后股價并未上漲多少,投資價值依然明顯,僅僅是因為上市首日沒能封住漲停板,中簽投資者就放棄了持有計劃,從而在底部賤賣了京滬高鐵,這顯然是投機理論,不是投資理論。

第二,在第二個交易日以及第三個交易日上午,投資者在發現股價并未出現明顯下跌的時候,賣出股票的投資者并未逢低回補,以致錯過了第三天的漲停,這是明顯的打新理念,而非價值投資理念??梢赃@么理解,大多數中簽京滬高鐵的中小投資者,僅僅是選擇一個賣出股票的時機,而并沒有長期持有的打算。

第三,投資者可以發現,現在上市公司的估值體系對于流通盤的考慮越來越少,大盤股也不斷挑戰股價新高,這表明現在市面上的資金并不缺乏,缺的只是投資者長期持有好股票的信念,散戶投資者仍然在使用舊的投機理念選擇小盤股進行題材投機,而大資金則選擇合適的時間逢低買入大盤藍籌股,雖然短期看兩種做法各有優缺點,但只要把時間拉長,最終價值投資者的收益水平一定會遠遠超過短線投機者,這也體現出專業和業余的差別。

縱觀全球股市,價值投資一直都是主流,專業投資者操盤基金進行價值投資,而中小散戶則通過持有基金間接進行價值投資,即使是索羅斯操盤的量子基金,也不是單純地投機炒作,他也是在一定的價值投資理念下進行的對沖操作。

所以本欄建議投資者,要盡早適應價值投資的邏輯,摒棄投機炒作,大家投資股票的目的是為了賺錢,而不是圖自己痛快,買入并持有垃圾股并不劃算,買入并持有價格虛高的藍籌股也不劃算,巴菲特說過,要用銅的價格買入黃金,這才是價值投資的根本。

北京商報評論員 周科競

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